La autofinanciación se resume en los recursos financieros que obtiene la empresa sin necesidad de recurrir a terceros. Provienen por tanto de la propia empresa. Tenemos que distinguir entre:

• Autofinanciación por enriquecimiento: los recursos extras provienen de los beneficios no distribuidos que pasan a fondo y reservas (Propio)
• Autofinanciación por mantenimiento o amortización: está formada por las amortizaciones o provisiones que dotan las empresas con el fin de mantener el capital de la empresa. Se debe a dos causas:
  • Depreciación
  • Obsolescencia

Los resultados de la empresa venían dados por Resultados = Ingresos – Gastos. De éstos, se detraen los impuestos y se obtienen los resultados después de impuestos:

R_DI = I – G – T

De estos un porcentaje va a:

• Accionistas, mediante los dividendos
• Reservas, que va a autofinanciación (por enriquecimiento)

 

Cash-Flow

El cash-flow nos da el volumen de recursos que genera la propia empresa y que se obtiene sumando a R_DI la amortización. Es por tanto, la capacidad de autofinanciación de la empresa:

C-F =  R_DI + A

De esto una parte va a accionistas (los dividendos) y otra parte a la Autofinanciación (por enriquecimiento o por mantenimiento).

Así que gráficamente podríamos representar el cash-flow como:

 

Reducción de capital

El capital se puede disminuir o bien reduciendo el Valor Nominal de las acciones o bien amortizando un número determinado de acciones

 

Split

El split consiste en la ampliación del número de acciones como consecuencia de dividir el Valor Nominal de las acciones. Pone en circulación un mayor número de acciones lo que facilita la liquidez en el mercado bursátil.

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